السقوط الحر والتراجع المحموم سمة تعاملات سعر الذهب اليوم الاثنين 1 يوليو 2019 .. أسعار الدولار مقابل الجنيه وتوقعات الأسعار مستقبلاً

بعد الارتفاع الكبير اليوم في سعر الذهب عالميا والذي اصطدم بسعر 1400 دولار للأوقية وهو القمة السعرية خلال 6 سنوات، وتشهد أسعار الذهب اليوم تراجع عنيف وسقوط حر في بداية تعاملات اليوم بالبورصات العالمية حيث سجلت الأسعار اليوم 1384 دولار للأوقية كأقل سعر سجله المعدن النفيس صباح اليوم، نستعرض توقعات أسعار الذهب اليوم وكذلك توقعات سعر الدولار مقابل الجنيه بالبنوك المصرية وأيضا البورصة المصرية والأسواق الناشئة والعالمية خاصة بعد التقلبات الحادثة بالاقتصاديات العالمية، فمن الجدير بالذكر أن البورصة الأمريكية ومؤشرها الأشهر الداوجونز تعاني من ضعف واضح، وأثر ذلك على البورصة المصرية والأسواق الناشئة والبورصات وأسواق المال العالمية، خاصة بعدم انعكاس منحنى العائد على سندات الخزانة الأمريكية للمرة الأولى منذ عام 2007 والذي اتبعه الأزمة المالية التي ضرب اقتصاديات العالم في عام 2008، ومن قبلها كان الانعكاس في منحى عائد السندات الأمريكية عام 1955 والذي أتبعة أيضا أزمة اقتصادية كبرى، فقد كان يوم الجمعة الماضي 22 مارس 2019 يوم فارق في تحديد الاتجاه العام للأسواق العالمية، سواء كانت أسواق مال أو عملات أو أسواق سلع.

فكان انعكاس منحنى عائد السندات الأمريكية مبشراً بحالة من الركود والتباطؤ الاقتصادي  متوقعة خلال الفترة القادمة، وهذا أثار مخاوف المستثمرين بصورة عنيفة، وكان أثر انعكاس منحنى العائد على السندات الأمريكية واضحاً وجلياً على إغلاقات أسواق المال العالمية.

توقعات البورصة المصرية والأسواق العربية الناشئة والعالمية

سعر الذهب اليوم بالسوق المحلي بمصر

شهدت أسعار الذهب بالسوق العالمي ذبذبة سعرية مائلة للانخفاض خلال تعاملات اليوم السابق، ويستقر حالياً على سعر 1294 دولار للأوقية، أما عن سعر الذهب في السوق المحلي اليوم فيوضحه الجدول التالي:

أسعار الدولار والعملات العربية والأجنبية مقابل الجنيه اليوم بالبنك المركزي المصري

شهد سعر الدولار اليوم مزيدا من الاستقرار مع ارتفاعات طفيفة مقابل الجنية المصري ، وفي حال استقر الدولار أعلى مستوى الدعم 16.60 حنيه، فيمكن أن نرى مجددا مسويات سعرية أعلى 17جنيه خلال الفترة القادمة.

ما معنى انعكاس منحنى العائد وما تأثيره على الاقتصاد العالمي

لشرح هذا الأمر يجب أولا أن نعرف أن انعكاس منحنى العائد والذي حدث يوم الجمعة الموافق 22 مارس، فالذي حدث هو تحول الفارق بين العائد على الديون الحكومية الأمريكية “سندات الخزانة الأمريكية” والتي تستحق السداد بعد مرور 10 سنوات، أي السندات طويلة الأجل وبين السندات قصيرة الأجل والتي تستحق بعد 3 شهور، فقد تحول العائد على السندات طويلة الأجل للنطاق السالب، وهذا لم يحدث منذ 12 عام، فكانت أخر مرة تحول فيها العائد إلى النطاق السالب في أغسطس 2007، وكان نتيجة ذلك الأزمة المالية الشهيرة في بدايات 2008.

ومن الجدير بالذكر أن قد انخفض العائد على سندات الخزانة الأمريكية لآجل 10 سنوات إلى 2.45%، كما تراجع العائد على أذون الخزانة الأمريكية لآجل 3 أشهر إلى 2.463%، وهذا يعني بنظرة اقتصادية فاحصة أن فارق عائد الديون الحكومية الأمريكية  قصيرة الآجل وبمقارنتها بالسندات طويلة الأجل 10 سنوات  هو -1.3%، ومعنى هذا هو  انقلاب وانعكاس منحنى العائد.

ما يعني أن الفارق بين عوائد سندات الخزانة لآجل 10 سنوات وبين تلك التي يحل موعد سدادها بعد 3 أشهر وصل اليوم إلى أقل من 5 نقاط أساس وهو المستوى الأدنى منذ عام 2007.

ومن الجدير بالذكر أيضا أن الفيدرالي الأمريكي أعلن عقب انعكاس منحنى العائد إلغاء أي فكرة أو احتمالية زيادة سعر الفائدة على الدولار الأمريكي وكذلك استبعاد احتمالية برنامج خفض الميزانية الأمريكية والتي أُعلن عنها سابقاً، وسبب ذلك يرجع إلى أن البنك الفيدرالي الأمريكي يتخذ من منحنى العائد على سندات الخزانة الأمريكية المؤشر الأهم كمقياس على قوة أداء الاقتصاد الأمريكي، وهذا يعني أن حزم التحفيز الأمريكية ستظل قائمة، ومعنى ذلك أن الاقتصاد الأمريكي سيظل في غرفة إنعاش الحزم الاقتصادية، وبالتبعية ينظر المستثمرون لذلك نظرة سلبية تؤكد دخول الاقتصاد الأمريكي في حالة من الركود الشديد، وسيتبع ذلك تباطؤ اقتصادي ويتحول منحنى النمو جنوبا إلى النطاق السالب، ولن تعاني أمريكا بمفردها من حالة الركود الاقتصادي المتوقعة، بل سيضرب الركود والتباطؤ أركان الاقتصاد العالمي.

توقعات البورصة المصرية والأسواق العربية

ويعتبر منحنى العائد على السندات الأمريكية هو الذي يرصد بدقة الفارق بين العوائد على السندات الحكومية الأمريكية  طويلة والسندات قصيرة الآجل، وهذا المنحنى ليس محط أنظار القائمين على سياسة الفيدرالي الأمريكي فقط، بل هذا المنحنى أيضا  محط أنظار أسواق وبورصات العالم وخاصة المستثمرين بشكل خاص، ومن الجدير بالذكر أيضاُ أن دائما وأبدا ما يتبع انعكاس منحنى العائد حالة من الركود الاقتصادي، وذلك منذ ثلاثينيات القرن الماضي أي منذ الحرب العالمية الثانية.

أقرأ أيضا وتعرف على:

انزلاق عنيف لأسعار الذهب اليوم الاثنين 1/7/2019 توقعات سعر الذهب محلياً وعالميا جميع الأعيرة

وسنتابع في سلسلة من التقارير الاقتصادية الآثار المترطبة على انعكاس منحنى العائد على الاقتصاديات والأسواق العالمية، خاصة الأسواق الناشئة المصرية والعربية، وكذلك أثر ذلك على العملات وأسواق الذهب والنفط.